Валютные манипуляции Китая усугубляют кризис в мире

Наконец-то валютные манипуляции Китая начинают получать жесткую оценку, которую заслуживают. Как сообщил 4 февраля в New York Times Марк Лэндлер, администрация Обамы возобновила давление на Пекин с целью остановить эту практику. Но, читая одну фразу г-на Лэндлера, я не поверил своим глазам. Объясняя, почему валютный спор порождает такие деликатные проблемы для обеих стран, он сделал следующее заключение: «Курсы обмена валют – вопрос загадочный, объяснить который труднее, чем встречу с Далай-ламой». Что же это такое? Ситуацию объяснить совсем не трудно. Может быть, сложнее всего понять, когда при обсуждении проблемы нужно использовать термин «юань», а когда «жэньминьби», но и этот вопрос решается достаточно легко. Жэньминьби – название китайской национальной валюты, то есть юань, единица. Это все равно что разница между стерлингом и фунтом в Великобритании. Что касается, собственно, шума вокруг валютных курсов, то это обычный случай соотношения спроса и предложения. График, который я сделал, показывает: по мере того как обменный курс китайской валюты занижается, цена доллара в юанях повышается. Это, в свою очередь, повышает стоимость долларов, которые Китай зарабатывает от экспорта, и снижает цену долларов, которые он расходует на импорт. (Движение капитала несколько усложняет дело, но, по существу, не меняет его.)Удерживая свою валюту в состоянии искусственной слабости – постоянно сохраняя более высокую цену доллара в юанях, – Китай создает излишки долларов, которые китайское правительство должно приобретать. Нет ничего загадочного в таком положении дел или его пагубных последствиях. На фоне того, что повсюду в мире безработица достигла высокого уровня, экономика многих стран остается нестабильной, а центральные банки в целом ряде государств устанавливают максимально низкие процентные ставки, политику Китая иначе как хищнической не назовешь.